融创中国上半年业绩关键词:三“稳”一“降”

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2020-08-27 08:59

  • 业绩平稳增长的同时,融创进一步优化资本结构,提升净资产,降低负债率与融资成本。

    8月26日,融创中国控股有限公司(下称“融创”,01918.HK)发布2020年中期业绩报告,上半年集团实现营业收入773.4亿(人民币,下同);核心净利润130.4亿,同比提升3%;本公司拥有人应占溢利109.6亿,同比增长约6.5%;母公司净利润率14.2%,同比提升80个基点。合同销售金额1952.7亿元,稳居全国房地产企业前五。

    融创坚持严控拿地节奏的策略。2020年上半年,融创把握土地市场机会,以合理价格择优补充了少量土地,同比大幅下降64%。截至业绩公告日,融创拥有确权土储总货值超3万亿元,总面积超2.5亿平方米,平均土地成本4312元/平方米,货值约80%位于高能级的一二线城市。

    至此,融创中国实现了业绩稳步增长、拿地节奏稳、行业排位稳居前五的“三稳”预期。

    业绩平稳增长的同时,融创进一步优化资本结构,提升净资产,降低负债率与融资成本。

    2020年上半年,融创所有者权益1339亿,较上年末的1141亿增长17.4%;本公司拥有人应占权益970亿,较上年末的831亿提升16.7%。在净资产快速提升的同时,净负债率大幅下降23个百分点,集团新增融资成本显著下降1.9个百分点。截至报告期末,集团拥有现金余额1209亿,流动性充裕。

    业绩稳步增长,资本结构持续改善

    2020年上半年,融创合共实现营业收入773.4亿元,与去年同期基本持平。集团连同合营、联营公司的合计营收1280.0亿,其中公司拥有人应占收入948.0亿。

    核心净利润130.4亿,同比增长3%;本公司拥有人应占溢利109.6亿,同比增长约6.5%;公司拥有人应占净利润率14.2%,同比上升0.8个百分点。

    今年上半年,融创已经达成合同销售金额1952.7亿元,7月合同销售金额同比大幅增长26.97%至522.5亿元。下半年融创可售货值高达6213亿,其中76%位于一二线城市,市场一致看好融创中国2020年的销售业绩达成,以及未来的持续增长。截至6月30日,融创总资产9964亿,同比上年末的9606亿增长3.7%;所有者权益1339亿,较上年末的1141亿增长17.4%;本公司拥有人应占权益970亿,较上年末的831亿提升16.7%。

    将时间线拉长,融创以每年的稳步增长,十年间则成就了跨越式的发展节奏。

    2020年恰好是融创上市十周年。过去十年里,融创实现跨越式发展,销售金额从2017年的71亿元上升至2019年的5562亿元,增长高达77倍。同期,营业收入从82亿元增长至2937亿元,增长35倍;核心净利润从15亿元提升至271亿元,增长17倍。2010年-2020年6月底,土地储备货值从876亿元增加至3万亿元,增长33倍。

    精准预判市场变化,控制拿地节奏

    对土地市场的准确判断,精准高效的土地投资,是融创的核心竞争力。

    过去土地价格低位运行阶段,融创把握时机,通过合理的价格快速补充土地储备。到了2020年,热点城市的土地市场火热,土地成本攀升高位,上半年融创把握土地市场机会,审慎拿地,以合理价格择优补充了少量土地。

    数据显示,今年上半年,融创新增土地储备货值2330亿元,同比大幅下降64%。兑现严控拿地的发展战略。,

    控制拿地节奏的优势在于,能够很好的控制拿地成本。截至业绩公告日,融创拥有确权土储总货值超3万亿元,总面积超2.5亿平方米,平均土地成本4312元/平方米,货值约80%位于高能级的一二线城市。与规模房企相比,融创拥有的土地储备最为优质,能够保证未来多年内规模稳步提升。

    接下来,融创将一如既往地把投资重心放到市场需求较快、未来市场确定性较强的核心城市,并且在销售业绩持续提升趋势下保持冷静,控制溢价水平,助力融创在未来更加激烈、多变的市场中抢占先机。

    另外,融创文旅、会议会展等多个产业项目正在形成集聚效应,未来融创还将持续加强城市产业融合共建,助力其高质量发展。

    兑现降杠杆承诺,负债率快速下降

    2019年起,融创致力于追求内生增长,控制拿地节奏,调整融资结构,负债率水平显著下降,降低融资成本。

    随着销售规模的持续增长,融创准确判断市场,合理控制投资节奏,负债率将得到持续长期改善。2020年上半年,融创有息负债总额稳步下降,净负债率大幅下降23个百分点。截至报告期末,集团账面现金达1209亿,流动性充裕,可见融创始终在现金绝对安全的前提下发展业务。

    集团通过提升银行类融资占比、把握公开市场债券融资机会、提前偿还高成本信托来优化融资结构,同时实施严格的分类红线管理等举措,2020年上半年,集团新增融资成本显著下降1.9个百分点。

    在公开市场方面,上半年融创在境内发行了2+2年期债券,利率仅4.78%,较去年可比债券二级市场收益利率下降约2%。融创在境外债券市场发债期限得到延长的同时,融资利率亦整体下降约1.5%。

    审校:劳蓉蓉



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