招银国际:禹洲集团盈利将维持高水平 看好物业分拆上市利好

观点地产网 ?

2020-09-09 19:31

  • 禹洲集团的盈利将继续维持高水平,公司物管业务分拆上市的计划将带来利好,维持禹洲集团 “买入”评级,目标价4.82港元。

    国际知名投行招银国际近日发表研究报告指出,禹洲集团(01628.HK)今年上半年实现合约销售金额为人民币429亿元,按年增幅达51%,至2020年8月,累计合约销售金额达人民币654亿元,已完成全年千亿目标的65%,千亿目标必可达成;禹洲集团的盈利将继续维持高水平,公司物管业务分拆上市的计划将带来利好,维持禹洲集团 “买入”评级,目标价4.82港元。

    可售货值充足 全年千亿目标势必达成

    招银国际在研报中表示,禹洲集团上半年的合约销售额及合约销售面积分别达人民币429亿元和261万平方米,按年增幅分别为50.5%及40.8%,其中长三角区域为销售主力,占比达62%。强劲的销售表现主要得益于禹洲集团在2019年新增的可售货值超过人民币1,000亿元,保证了今年的可售货值资源充足,2020年全年预计推盘货值高达人民币1,800亿元。今年下半年,禹洲的总可售货值预计约人民币1,158亿元,其中90%位于一二线城市。截至今年8月,禹洲的累计合约销售额已达人民币654亿元,已完成全年千亿目标的65%,千亿目标必可达成。

    物管业务分拆上市未来可期

    禹洲集团的物管业务计划分拆上市,截至2020年6月底,禹洲物管业务的合同管理面积为2,200万平方米,在管建筑面积为1,300万平方米,未来3年将积极通过收并购项目将合同管理面积提升至1亿平方米。预计物业管理业务上市后,将从禹洲集团完全分拆出来,成为独立的上市公司,并且以实物分派的形式派发给禹洲集团现有股东,叠加2020年中期每股派发12港仙,预计全年派息率维持在行业高位。

    销售强劲 支撑盈利持续提高

    招银国际指出,禹洲集团上半年收入增长20.4%至人民币140亿元,毛利率维持在27%的稳定水平。在业绩稳定增长的同时,禹洲维持高派息特色,宣派中期股息每股12港仙,股息率达36.65%。截至2020年6月底,禹洲集团已售未结金额达人民币1,000亿元,预计2020年全年将结转收入超人民币300亿元,禹洲集团的盈利将继续维持高水平。该行预测2020年禹洲集团的净利润将按年上升26.1%至人民币44.1亿元,2021年则按年上升20.2%至人民币53亿元,并将2020年底禹洲集团的每股资产净值预测上调至9.65港元。招银国际维持禹洲集团“买入”评级,目标价4.82港元。

    审校:钟凯



    相关话题讨论



    你可能感兴趣的话题
  • av百度云网盘分享群组,清清三级片子,欧美日韩三级片,拍AV最美的外国人,日韩av无码在线