解局 | 佳兆业二代港岛练级

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2021-02-05 20:51

  • “企二代”们最需要磨练的,或许恰恰是跟“砖头”有关的技能。

    观点地产网 中国民营企业的“创一代”逐渐到达一定岁数,近年来愈来愈多“企二代”开始走到聚光灯之下。

    这部分年轻二代群体正式接过家族企业的指挥棒之前,似乎都倾向于在外面开展个人投资历练。

    最新的案例是2月2日下午,香港烟草创办人何英杰长孙、星岛新闻集团有限公司主席兼大股东何柱国早于1月28日便订立场外股份出售协议,以1.5港元/股沽售2.46亿股,约占公司总股份的28%,接盘方是佳兆业主席郭英成的女儿郭晓亭。

    2月3日中午,短暂停牌的星岛新闻集团发布公告证实此事。

    公告显示,何柱国及其全资拥有的Luckman Trading Limited,已与郭晓亭全资拥有的宏源国际有限公司订立买卖协议,据此郭晓亭有条件地同意购入星岛新闻集团2.46亿股股份,总代价3.698亿港元。若交易完成,郭晓亭将持股28%成为最大股东。

    与哥哥郭晓群通过二级市场吸筹并发起康宏股权争夺不同,尽管都瞄准“仙股”,郭晓亭使用协议收购手法更为“和平”,反映的是“企二代”群体投资选择与风险防范的优化。

    这或许是郭晓亭初入社会两年以来,第一次被公开披露的资本市场投资。

    资料显示,郭晓亭2016年获得英国杜伦大学工商管理学士学位,2017年12月获得美国哥伦比亚大学可持续管理硕士学位。8个月后,她便入职父亲创办的佳兆业集团。

    涉足香港传媒业

    郭晓亭此番收购的星岛新闻集团属于老牌媒体企业。

    1938年缅甸华侨商人胡文虎在香港创办《星岛日报》,“星岛”这一品牌随之面世,业务逐步覆盖中国、美国、加拿大、欧洲等国家及地区。

    至1999年,《星岛日报》连同星岛集团的股权储备出售予私募基金。2001年,香港烟草创办人何英杰长孙何柱国接手,并将星岛集团的传媒业务注入泛华科技,后者重组成为星岛新闻集团。

    据观点地产新媒体查询,《星岛日报》作为星岛新闻集团的旗舰刊物,同时有12个海外版本于全球超过100个城市发行,号称全球发行网最大的中文国际报章之一。2005年起,该公司陆续推出免费报章《头条日报》、《英文虎报》,杂志方面主要刊物则包括《东周刊》等。

    不过,近年来受传媒行业疲弱及广告市场开始减少等影响,星岛新闻集团业绩出现下滑。2015-2019年公司营业收入从18.64亿港元降至12.62亿港元,年复合增长率为-9.29%,净利润从6228.00万港元降至-2267.60万港元。2020年上半年,这两项指标分别为4亿港元、-6129.70万港元。

    香港资本市场是逐利场,星岛新闻集团长期股价低于1港元,开始被摆上货架。2019年11月星岛新闻集团披露正在洽谈出售股权;去年7月,何柱国以1.5港元/股配售1.5亿股予若干独立投资者,持股从48.50%降至31.43%。

    此后星岛新闻传媒多次传出有买家洽谈,但迟迟未能落锤,期间何柱国因资金问题还与刘銮雄胞弟,人称“细刘”的刘銮鸿发生过摩擦。事出刘銮鸿入禀香港高等法院,指控去年11月何柱国提供的1.5亿港元支票时遭遇弹票,而何氏一直未有支付该笔款项。

    直至今年1月底,27岁的郭晓亭介入,何柱国顺利地以1.5港元/股出售2.46亿股,较星岛新闻集团停牌前0.91港元/股溢价约65%。

    据此,何柱国成功套现近3.7亿港元,郭氏则持股28%成为上市公司单一最大股东。同时,何柱国亦将出售剩余3.37%股份予独立第三方,实现完全退出星岛新闻集团。

    有港媒统计,星岛新闻集团也将成为继《南华早报》和有线电视后,内地企业收购的又一家香港媒体企业。

    而郭晓亭于2月3日左右首次发表声明,对何柱国的信任与支持表达谢意,称收购星岛新闻集团“纯属个人投资”,并从星岛的品牌影响力、新闻资讯质素及媒体平台解释收购原因。

    其进而表示,未来将引入更多的科技元素,增强在移动端方面的投入,推动星岛业务更加多元化发展。

    从资产的角度看,实际上拥有《星岛日报》、《东周刊》等IP的星岛新闻集团,截止去年中期总资产仍有22.72亿港元,其中总负债仅3.31亿港元,并拥有现金及现金等价物4.74亿港元。同时按每股净资产2.20港元算,相当于股价两倍多,属于严重低估标的。

    但亦有人士指,这或许也反映资本市场对星岛的严重不认可,近两年该公司持续亏损,每股收益已沦为-0.09港元。

    2月3日,星岛新闻集团复牌后跳空高开1.35港元/股,盘中最高涨至1.40港元/股,但收盘时回落至1.02港元/股,涨幅12.09%;2月4日,该公司股价收跌12.75%。

    企二代投资练级

    中国民营企业绝大多数是家族企业,曾有学者预计,将近75%企业未来10-20年面临交接班问题,传承多属于“创一代”向“企二代”交棒。

    而“创二代”成长的社会环境,接受的教育及培养的视野,与父辈有着天然的差异,这直接对他们在新理念的理解、市场的把握等方面造成了影响。

    这批未来的家族企业继承者们,往往接受了更高程度的教育,比如佳兆业主席郭英成将子女均送往英国,比如郭晓群毕业于英国埃塞克斯大学管理学专业,此后取得伦敦大学社会学专业硕士学位;郭晓亭也在英国就读大学,并在美国报读硕士。

    他们进入职场后,多青睐于金融、高新科技、互联网、文化及其它新兴产业。早在2017年,佳兆业主席郭英成首度公开回应接班问题时,也谈及两代人的区别:“小孩有小孩的爱好,小孩想搞科技,我们是搞砖头的。”

    但即便如此,“创一代”所积攒的经验、人脉及资源等,都是二代们短时间内无法企及的。实际上家族企业所取得的发展,都归结于父母辈的成功。

    2020年,佳兆业总合约销售达1068.96亿元,同比增长21.3%。

    从这点来说,正式接过企业指挥棒前,年轻人仍需要经历较漫长的探索和磨练。磨练有相当部分是以个人名义进行的,此举同时也为了避免与家族企业存在权责关系。

    对于郭氏二代而言,个人投资主要集中于香港资本市场,这或许也与家族资源有关。分析指,郭英成兄弟在香港拥有证券公司,并在资本市场打拼多年,在如此环境中长大的二代们对香港并不陌生,而长辈也可以起到保驾护航的作用。

    郭晓群四年前在2个月内斥资8亿港元迅速吸纳康宏环球29.91%股份,同年便发起对上市公司董事会的罢免,这种称不上是“善意收购”的行为,遭到后者强硬抵制。

    至今,康宏股权争夺仍未结束,郭晓群数次入禀香港法院,甚至郭英成及佳兆业现任高层,港铁前主席马时亨及现任香港议员也开始介入,所投入时间及人力成本之大可想而知。

    相比于自己的胞兄,郭晓亭对星岛新闻集团的投资显得温和不少,通过协议收购获取一家老牌香港媒体企业,规避掉不必要的风险。

    根据2月3日公告,郭晓亭对收购星岛的交易设置了若干先决条件,包括取得美国海外投资委员会在内的所有必要批准及统一,买方信纳其对公司的尽职调查,以及卖方提供的保证于所有重大方面仍属真实及准确等。

    个人投资以外,“企二代”们也在一定程度上改变了家族企业的气质。

    以佳兆业为例,2017年该公司收购主营互联网行销的明家联合,后者更名为佳云科技,郭晓群出任董事,并于2019年12月起出任董事长。去年10月底,佳兆业文体科技集团正式进军电竞产业,布局电竞俱乐部、建设专业电竞场馆等。

    类似情况在深圳企业中并不罕见,京基集团的“企二代”陈家荣、陈家俊兄弟先后以个人或公司名义收购昂驰动画、先传媒、酷派集团,入股美图公司、宏磊股份、前进控股,甚至还涉足仁东控股、北讯集团等暴涨暴跌的股票。

    无论是佳兆业或京基,金融、科技、文化等投资从本质上只是业务版图的探索或补充,房地产开发及运营在相当长一段时间内仍将是最核心的主业。

    “企二代”们最需要磨练的,或许恰恰是跟“砖头”有关的技能。

    公开资料显示,郭晓亭获得硕士学位后8个月,即2018年8月便担任佳兆业集团投资部副经理,2019年12月起担任佳兆业诺英教育助理主席及研发部总经理,2020年1月起担任佳兆业集团投资银行部副经理,佳兆业金融科技投资银行部副经理。

    两年多时间内,郭晓亭先后负责策略并购、公开发售及非地产业务开发,并接触教育、金融科技等业态。这样的“轮岗”直到去年才稳定下来,2020年4月,郭晓亭获任为佳兆业美好执行董事,同年11月升任佳兆业美好董事会副主席。

    郭晓群同样逐步走上父亲口中自己“不感兴趣”的接班之路,他于2018年起担任佳兆业上海财富管理集团总裁助理、佳兆业上海区域总裁助理;2019年10月起担任佳兆业上海城市更新集团总裁助理;现任佳云科技董事长,佳兆业执董兼联席总裁,以及上海地区主席。

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    撰文:钟凯    

    审校:徐耀辉



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